Den siste uken har vist at en del ting har forandret seg i det økonomiske landskapet. I går så åpnet min favoritt sentralbanksjef, Ben Bernanke kjeften igjen og det har en tendens til å gi en del forutsigbare effekter i markedet. De siste gangene den mannen har åpnet kjeften så har de siste timene før vært preget av at penger er blitt trukket ut av aksje markedet, dollar reserver har blitt kjøpt tilbake og investorer har stått som skremte rådyr. Dette har naturlig nok fått dollarkursen til å stige og Wall Street til å dumpe. Men så skjer det som har vist seg å være uunngålig, Bernanke åpner brødhølet, og åpenbarer et sort hull som sluker den oppgangen dollaren hadde i timene før og litt til.
Men som jeg åpnet med så har ting denne gangen forandret seg en del, det var ingen større økning i dollarkursen i timene før han åpnet kjeften, ja kursen steg noe, men på langt nær så mye som den tidligere har gjort, og gullet som har hatt en tendens til å dumpe grunnet den styrkede dollarkursen, rikket seg stort sett ikke fra sin posisjon, den var på et tidspunkt ned ca 0,25%, men det var det hele. Tidligere har man kunne se fall på 1-2%. Men selvfølgelig, en ting har ikke forandret seg, når først Bernanke's sorte hull åpenbares så går ting til helvete for dollaren. Fredagen endte med at Euroen steg omla! g 0.35% det samme gjorde gullet. Euroen var nok tynget av at det forts att ikke ser akkurat lyst ut for Hellas, og at Irland har fått degradert sin credit rating. Vanligvis ville man nok også ha sett at gullet ville ha steget mer, men med en gullpris som allerede lå på oppunder 1240 dollar per oz, noe som bare er 25$ under all time high for gullet så er nok en del investorer litt skeptiske.
Men er det egentlig noen grunn til å være skeptisk til gullet på dette tidspunkt? Min mening er at det ikke er det. Så burde man kjøpe gull? Ja helt klart. Tar man gullets oppgang i 70 årene i betraktning så har ikke gullet egentlig steget så mye dette tiåret. I perioden 1970 til 1980 så gikk gullet fra 35 dollar per oz til 850 dollar per oz i 1980, en faktor på 24,28. På denne siden av årtusenet så nådde prisen på gull 255,95 dollar per oz i 2001, om du da tar å ganger opp med 24,28 som var den faktoren det steg med! på 70-tallet så ville man ende på en gullpris på 6214 dollar per oz. Og skulle USA ha kunnet dekke sitt handelsunderskudd med sine gull reserver så måtte gullprisen ha ligget på 32.000 dollar per oz.
Personlig så tror jeg ikke gullet vil klare å nå slike høyder innen et par år, men en ting har i hvertfall blitt klart den siste tiden, og det er at om dollaren stiger så holder gullet seg relativt stabilt og om dollaren dumper så går gullet vertikalt. At vi får se en gullpris på 2500 dollar per oz innen gullets bullrun er over tviler jeg ikke på, om den skal nå over det så er dollaren nødt til å kollapse helt, noe jeg tror den kommer til å gjøre, men ikke før folk har sluttet å tenke på den faren. Har en følelse av at dollaren kommer til å holde det gående i sin downward spiral en st! und til.
Oljen gjorde et enormt hopp, til mye jubel på ; Oslo Børs i går, opp nesten 2,5%. Selv om oljeprisen per dags dato bare ligger på 75,53 dollar per fat målt opp mot over 140 for et par år siden, så mener jeg allikevel at oljen ligger kunstig høyt. En del data som har kommet i det siste viser at det er økende oljelagre verden rundt og at etterspørselen er synkende. Spesielt i USA som er verdens største forbruker av olje har etterspørselen dalt og lagre økt, men dette kommer slettes ikke som noen overraskelse på de fleste, med en arbeidsledighet på 9,5% så er Amerikanerne interessert i å spare inn på det de kan. Den reelle arbeidsledigheten er dog enda høyere enn de offisielle 9,5 prosentene, dette tallet tar ikke med i betraktningen de som ikke lenger får arbeidsledighetstrygd og/eller har vært ledige i mer enn 2år. Så man kan nok trygt legge på noen prosent her. En annen grunn ! til økende lagre er at på tross av BP ulykken så har man kunnet pumpe opp mer enn antatt i Mexicogolfen denne sommeren, grunnet et lavere enn antatt tall orkaner i dette området. Hegnar Online hadde for en ukes tid siden en artikkel hvor de spådde oljen ned til 52 dollar per fat, noe jeg tror er litt vel pessimistisk, selv om jeg personlig er pessimistisk til noen større oppgang. Det som vil holde oljen fra å synke så lavt med det første er det faktum at dollaren fortsatt kommer til å falle, og med den kommer også etterspørselen til å falle ytterligere. Dette vil trolig holde prisen relativt stabil, det vil naturlig nok komme noen hopp og fall i prisen, men trolig vil prisen holde seg i sonen mellom 68 og 83 dollar per fat mesteparten av tiden fremover, vel å merke frem til det skjer noe dramatisk som får dollaren til å kollapse.
Men de fleste mennesker tenker ikke! så mye over hva prisen på gull og olje er til daglig, med unntak av hva bensinen koster. En ting som derimot påvirker så godt som alle av oss er prisen på hvete, vi må jo alle spise for å overleve. Hvete hadde en enorm økning i Juli og starten av August, og dette med god hjelp fra Russland og deres eksport forbud, hvor prisen gikk fra rundt 460 dollar per tonn til ca 780 dollar per tonn. Prisen har imidlertid svekket seg til rundt 660 dollar per tonn, at prisen vil gå tilbake til det opprinnelige nivået det hadde tidligere i sommer er lite trolig, med en sommer som har vært preget av tørke i Østeuropa og Russland, flom i Pakistan, India og Kina så vil nok prisen holde seg oppe. Også Canada som er en av de store eksportørene av hvete har hatt for mye regn i sommer og som resultat fått reduserte avlinger. USA som også er av verdens største eksportører av hvete og som heldigvis har fått avlingene sine stå sk&a! ring;net for flom og tørke kunne en gang i tiden virkelig kommet verden til unnsetning, under The Great Depression så var oppunder 30% av de som var i arbeid ansatt i landbruket, i dag derimot så står landbruket i USA for kun 2% av økonomien. Dessverre er det svært lite denne nasjonen produserer og uten produksjon av varer ender man opp med enorme handelsunderskudd.
Så hva er så trolig at kommer til å skje fremover? Vel dollaren kommer på kort sikt til å fortsette sin downward spiral, forholdet mellom dollar og euro kommer ikke til å endre seg drastisk, kommer trolig til å bli liggende på mellom 1.2200 og 1.4000 grunnet problemene i PIGS landene (Portugal, Ireland, Greece, Spain) og at amerikanske credit-rating firmaer vil fortsette å degradere kreditt verdigheten til disse landene, amerikansk media vil nøre opp under problemene i Europa, alt for å holde dolla! ren kunstig høy.
Gullet kommer til å fortsette sin gang oppover med sine nesten månedlige korreksjoner, men der spenningen ligger er i Sølvet. Klarer sølvet å bryte seg løs fra sitt historisk lave forhold opp mot gullet, sølvet har den siste tiden ligget på 1/66 av prisen til gull, mens det historisk sett har ligget på 1/16. Om du vurderer å investere noen kroner så er min anbefaling å gå for sølv da prisen fortsatt er relativt lav. I den sammenheng så har akkurat en del Kinesiske banker åpnet for at deres kunder kan kjøpe sølvbarrer i størrelsene 250g, 500g, 1Kg og 2Kg. De har tydeligvis også troen på at dette til være en god investering. En annen faktor her som slettes ikke er å se bort i fra er at det nå er mindre sølv på markedet enn det er gull. Sølv forbrukes industrielt i en mye større skala enn gull, det er minimalt med gruvevirksomhet, meste! parten av sølvet som er i omløp er resirkulert og tatt fra reserver som ble bygget opp på 70 tallet. Mye av det sølvet man vet befinner seg over bakken finnes i smykker og ikke minst i religiøse symboler, dette sølvet finner trolig ikke veien tilbake til markedet igjen. Også har man til slutt aksjemarkedet, som det etter min mening er bare å styre unna, ja man kan sikkert gjøre noen gode penger her, men har ikke de siste årene nettopp bevist et sjansene for å tape enda mer er større.
